问一道题：NO.PZ2015121801000087

问题如下：

With respect to the pricing of risk in capital market theory, which of the following statements is most accurate?

选项：

All risk is priced.

Systematic risk is priced.

Nonsystematic risk is priced.

解释：

B is correct.

Only systematic risk is priced. Investors do not receive any return for accepting nonsystematic or diversifiable risk.

老师，有一个疑问：efficient frontier应用的是MPT，CAL和CML应用的是capital market theory，这三条线是关于asset allocation的，但是对于CAPM是关于pricing的，按照这道题的解答，CAPM也是应用的capital market theory吗？

另外，还请老师帮忙明确一下这四条线都是应用的什么theory吧。感谢。

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1 个答案

丹丹_品职答疑助手 · 2020年12月18日

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学你好，同学你好，这几个理论都是我们在研究efficient frontier上得来的，只有承认efficient frontier，那么才可以使用cal及cml。

cml 的定义是the line with an intercept point equal to the risk-free rate that is tangent to the effic frontier of risky asset。而cal 的定义是 the line describes the combinations of expected return and standard deviation of return avaliable to an investor from combing the optimal portfolio of risky assets with the risk-free asset 。当投资者对于资产的预期相同，那么就是cml。

capm认为非系统性风险都可以分散，因此只对系统性风险予以补偿

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

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