老师好，我没太懂套利到底咋操作的。。（老师能不能帮我看下我的思路哪里出了问题..）
假设现在市场上观察到的FP=103，S=100,r=4%,T=1
那么理论上F(t,T)定价应该是104=100×(1+4%)^1。
所以现在衍生品定价偏低。那么根据套利低买高卖，我们应该买价格低的衍生品，long position, 未来支出103。
对应的要卖现货（这个卖也应该发生在0期），现在手上没有现货。就借钱100，然后用这100在市场上买到了现货。卖出去得到100元，然后这100元可以投出去，到期时候收益恰好是100×(1+4%)^1=104. 然后要还钱，，还多少？难道不是还104吗？...请问咋理解呀...
