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Feeling · 2020年11月28日

问一道题：NO.PZ2018103102000059

  1. CFA II
  2. Equity

问题如下：

Based upon the information in the below table, the market value added of the hypothetical firm is closest to:

选项：

A.

160 millions.

B.

200 millions

C.

130 millions.

解释：

A is correct.

考点：MVA

解析：A是正确的。市场增加值等于公司的市场价值减去总资本的帐面价值。

公司市值=债务市值+股权市值

公司的市场价值= 60 million +(25 million×20)

公司市值= 560 millions

市场增加值(MVA)=560 millions-400 millions =160 millions。

total capital就是公司总市值？我以为是单指equity。有一个什么capital是单指equity，请问是叫什么呢？

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2 个答案
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maggie_品职助教 · 2020年11月29日

嗨，爱思考的PZer你好：


1、total capital并不是总市值啊，而是公司初始总的资本投入，总的资本由权益资本和债务资本组成（也就是股东和债券人一共投的金额），你看表格中总的资本的账面价值是400，

2、你说的是contributed capital？


-------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！


maggie_品职助教 · 2020年11月30日

1、是的

2、contributed capita=paid-in capital就是实缴资本，这里不是CPA的考试，不考察财务科目的辨析

3、common equity+RI？ 是RE吧？ 权益的账面价值等于common equity+RE

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NO.PZ2018103102000059 问题如下 Baseupon the information in the below table, the market value aeof the hypotheticfirm is closest to: 160 millions. 200 millions 130 millions. A is correct.考点MVA解析A是正确的。市场增加值等于公司的市场价值减去总资本的帐面价值。公司市值=债务市值+股权市值公司的市场价值= 60 million +(25 million×20)公司市值= 560 millions市场增加值(MVA)=560 millions-400 millions =160 millions。 在算公司价值 用所有的stock和bt的market value加起来。如果是这样，那FCFF,FCFE, M, ResiIncome是算intrinsic value对吧，用这个加起来的方法是指market value? 但是这样加起来不是总融资数目吗？再减去book value of totcapital, 所以market value a实际上是说这个公司融资的钱（除去股东equity以外）？怎么理解 book value per share * share outstanng=book value of shares? 这个答案是375，总的bookvalue 是400，是意味着book value of =25吗？本身book value per share怎么理解？发债和发股票，book value 和market value区别，尤其是债，怎么计算book value of bonissue 这里book value 如果是25， market value of bt为啥会到60？我感觉要么溢价太多了吧，除非是非常折价发行的，是这样吗？

2024-07-11 09:34 1 · 回答

NO.PZ2018103102000059 为什么equity的账面价值只能是400-60得出，而不能是per share X totshares outstanng得出。

2021-06-25 11:14 1 · 回答

公司市值为什么还要包含债务市值？为什么不直接是股票市值？

2019-12-30 15:40 1 · 回答

老师，我根据数值揣测出题人意图算对了答案，但还是想确认一下，MVA和EVA一样，都是针对整个firm来计算价值上涨的部分对吧？所以这里才要加上负债60million对不？李老师在视频里没有强调MVA是针对普通股还是针对全公司，只是一带而过，讲义上的例题刚好又是负债为0的公司😂

2019-12-22 10:43 1 · 回答