maggie_品职助教 · 2020年11月22日
嗨，努力学习的PZer你好：
这道题是问如果投资领域（invesrment universe）不变，也就是之前你从哪个盘子里选股票，现在还从那个盘子里选股票，我们只是在模型种增加了一个投资因子也就是现在筛选股票的条件变了，问是否影响returns-based 或 holdings-based approach这两种方法对组合投资风格的结论。
holdings-based approach是通过观察进经理真实的持仓来判断风格，现在选股票的筛选标准变了，那么投资的股票就变了，那么风格就会改变。
return based是基于因子做回归得到组合风格的结论，现在新加入了一个因子（假设之前是4个因素模型，现在是5因素模型，相当于模型都变了），那么回归就要重新做了，回归的结论肯定和之前不同。
-------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
