通过long short把factor剥离出来就是投资了factor么，这不应该是对冲掉了factor的影响嘛？
老师，我不太理解这个方法的原理是什么样的，谢谢~
星星_品职助教 · 2020年11月21日
同学你好，
通过long short去剥离factor的方法会保留想要的factor，同时对冲掉了其余不想要的factor。
举例来说，一只大盘股和一只小盘股除了size以外，其余受的影响都一样。这时候如果想只投资（small） size这个factor。就可以同时long小盘股和short大盘股。
其余的所有相同的factor（例如β等）在这个同时long和short的过程中都被消除了。最后只剩下了long的small size，而big size也通过short被消除了。
这个就是Carhart中的SMB即size factor。