星星_品职助教 · 2020年11月20日
同学你好，
衡量基金经理的业绩，不能只看他的绝对收益。要看他的portfolio return Rp和benchmark return Rb之间的比较。
所以首先定义了active return=Rp-Rb。
而衡量active return波动的指标就是active risk，active risk=σ（Rp-Rb）。
所以可以看出，active risk是一个相对指标，衡量基金经理的portfolio return相对大盘的变动。也就是在衡量基金经理的return如何跟踪（track）benchmark return。
所以active risk也叫tracking error，衡量基金经理跟踪（track） benchmark的能力好不好。如果这个波动大，就说明track的error大，基金经理track的不好。
