发亮_品职助教 · 2020年11月20日
嗨，努力学习的PZer你好：
”请问curvature和convexity是一个东西吗？”
不是的。
Curvature形容的是收益率曲线的弯曲程度，或者是利率曲线的弯曲程度；他实际上描述的是利率曲线上的形状。
他的横轴是时间T，纵轴是利率or收益率曲线；
我们把弯曲的程度叫做Cuvature，越弯曲，我们就说是More curvature；反之，利率曲线越直，我们就说是Less curvature
而Convexity，他衡量的是债券价格与利率变动之间的关系，也就是我们说的凸型（涨多跌少）。他的横轴是债券的收益率Yield，纵轴是债券的价格；
凸向原点就叫做Convexity，如下图红色箭头就是凸向原点。
-------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
