老师，如何理解 黄色高亮的话，是否benchmark一定要剥离systematic(市场的部分）。
但是我们在计算return时，都没有提出market的影响呀？
是否以下截图这段是在说衡量基金经理好坏的b
enchmark，所以要把market影响剔除？
吴昊_品职助教 · 2020年11月18日
同学你好：
systematic bias，是系统性偏差，不是什么市场影响。系统性偏差是指劳动部分和非劳动部分混在了一起，也就是A和S相关系数不为0。
一个好的benchmark，就是能很清楚地将劳动部分和非劳动部分切分开，因此好的benchmark不存在系统性偏差，也就是benchmark左边，可以无脑跟得到的部分和benchmark右边active的部分两者相关系数为0（即A和S相关系数为0，这是大原则），不能互相牵连。
同理，E=S+A，E和S完全正相关，就意味着E绝大部分可以被S来解释，有A没A都不影响E和S的关系，就说明S和A相关系数为0。也就是非劳动部分和劳动部分被切分的很清晰。
