在试图理解 riding the curve 时出现的矛盾。
我理解如果要持有5年期债券，可以在yield curve 上倾时购入30年期债券，5年后转卖该25年期债券。这样获得收益率为第一副图中B段，高于A段收益率，即优于直接购买5年期债券。
但从第二幅图看，购入5年期债券价格为E，5年后卖出价格为Par，所获收益为C段。相比较购入30年期债券价格为G，5年后卖出价格为F，所获收益为D。
由于债券的凸性，D一定小于C，那么riding the curve 该如何从第二副图理解呢？
梅花J · 2020年11月16日
在试图理解 riding the curve 时出现的矛盾。
我理解如果要持有5年期债券，可以在yield curve 上倾时购入30年期债券，5年后转卖该25年期债券。这样获得收益率为第一副图中B段，高于A段收益率，即优于直接购买5年期债券。
但从第二幅图看，购入5年期债券价格为E，5年后卖出价格为Par，所获收益为C段。相比较购入30年期债券价格为G，5年后卖出价格为F，所获收益为D。
由于债券的凸性，D一定小于C，那么riding the curve 该如何从第二副图理解呢？
