老师您好 请问
1. dynamic AA 是tactical AA 的意思吗?
2.之前记的笔记, TAA是AO方法里用到. 不是ALM我能理解, goal-based 也不会用到吗?
3.基础班的笔记:rebalance的时候不适用衍生品,这是因为什么?
谢谢
Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2020年11月16日
嗨，爱思考的PZer你好：
1. dynamic AA 不是tactical AA。可以看一下基础班讲义P74以及对应的视频讲解，dynamic AA是SAA本身的调整，所以比TAA的偏离时间上来得更长，是longer-term deviation。
2. goal-based 不会用到TAA。因为TAA is an asset-only approach. 这是一句结论，在基础班讲义P242最后一行。
3.笔记应该是记错了，用derivative来做rebalance的优点是成本低，并且在原portfolio的基础上加一个衍生品头寸 比 直接买卖portfolio中的资产更加方便（在衍生品R16有asset allocation using futures & using swaps，要求会计算，这些计算就是在用衍生品做资产配置的权重调整）。但是用derivative来做rebalance也有缺点，需要衍生品的专业知识，掌握衍生品的风险。基础班讲义P91也有对应的介绍。
复习得很细很全面，加油！
-------------------------------努力的时光都是限量版，加油！