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jaydengu · 2020年11月14日

CME-business cycle

老师,在business cycle中有两个阶段不是非常理解,一个是slowdown,一个是contration.


A:在slowdown的过程中,1)yield curve是inverted的,inflation最为一个滞后性的指标,此时inflation还是高的。以上理解是否正确?2)若正确,为刺激经济,那么预期政府开始宽松的政策,interest rate会降低,那么inflation rate会进一步升高?3)为啥在slowdown时候投bond好?我理解是因为信用风险还是在扩大,bond有违约的风险;


B:在contration的过程中,1)yield curve开始变的steepning,理解政策还是宽松的,inflation此时较低。以上理解是否正确?2)为啥在contration阶段也是投bond好?3)是否更准确的说在contration的前阶段投bond好,在后阶段投股票/周期性资产好?


谢谢老师。

5 个答案

源_品职助教 · 2020年11月25日

其实投资债券好,是因为当前债券收益率高,那么当前债券价格低,未来价格上涨,获取CAPITAL GAIN。

而在CONTRACTION阶段,收益率是不停下降的,那么按上述原理,债券价格就是应该不断走高的,所以投债券好。

只要保持利率走低去世,投资债券就是好的。具体题目具体分析。

源_品职助教 · 2020年11月25日

可以理解CONTRACTION阶段通常宽松的,inflation不高。但是具体题目具体分析

源_品职助教 · 2020年11月16日

嗨,从没放弃的小努力你好:


3-3,因为这个时候,债券收益率位于顶部,用这个收益率折现后,债券的价格就是底部,未来价格能涨,所以债券是好的。

这里的债券都是指信用质量还不错的国债一类。


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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!


源_品职助教 · 2020年11月16日

嗨,爱思考的PZer你好:


A-2SLOWDON阶段一般还不至于刺激经济,要到CONTRACTION通常会用

如果利率降低导致货币供给增加,那么通胀就会抬高。


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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!


源_品职助教 · 2020年11月16日

嗨,努力学习的PZer你好:


A -1.在 slowdown 阶段, inflation 会继续升高,但是教材没有说 inflation 是一个滞后指标。


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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!


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