粉红豹 · 2020年11月14日

About rolldown return

The roll down return demonstrates how the price of a bond typically moves closer to par regardless of yield curve changes over the strategy horizon.

老师好，这句话为什么不对？是错在哪里呢？

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WallE_品职答疑助手 · 2020年11月21日

同学您好，

这算是CFA一级的知识了哈。

moves closer to par regardless of yield curve changes

只有债券持有到期，才会回归面值的。不持有到期而提前卖的话，就不存在moves closer to par 。所以这句话在Buy and hold情况下才对。

WallE_品职答疑助手 · 2020年11月14日

只有对于buy and hold的债券，这句话是成立的。

对于不是持有到期的债券，roll down return 计算的是债券因为收益率曲线变得，而导致提前卖出的capital gain.

粉红豹 · 2020年11月20日

老师您说的这个结论我完全没有印象，能帮忙多讲讲，或者指一下讲义哪里吗