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Spencer · 2020年11月13日

Option Pricing & Valuation Binomial Model的套利情形

  1. CFA II
  2. Derivative

老师请问，Derivative经典题Reading 38 Binomial Model的2.5的第四小题，For the alpha company option, the position to take advantage of arbitrage opportunity are to write the call.

从C0=hS0-PV(hS1-减去C-)这个等式不是说Long Call=Long Stock & Short Bond吗？这题视频里说write call=short call,难道不应该将等号的右边改成short stock & long bond?

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1 个答案

xiaowan_品职助教 · 2020年11月14日

嗨，爱思考的PZer你好：


同学你好，

是这样的，这道题由于call的价格是被高估的，所以我们进行套利的操作应该是short这个被高估的call，并且long一个合理定价的call的replication，

题干中给出了这个操作的前半部分，即short call，我们需要选出的是另外一部分操作，即long call的replication，所以应该选B。


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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！


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