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和棋 · 2020年11月11日

为什么肥尾的时候expected shortfall表现不如Var？以及为什么ES会有更大的SE？

  1. FRM II
  2. Market Risk Measurement And Management

如图

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1 个答案

小刘_品职助教 · 2020年11月12日

同学你好，

因为ES考虑到了尾部的分布，如果极端值出现的频率很高的话，ES的值波动就会受很大的影响，但是VaR值只受到对应的分位点的数字影响，所以ES波动性会更大。第二个结论是基于这个角度说ES不准确。

这个作为一个定性的内容了解就可以了，对应的是基础班讲义33页。视频是1.5倍速16分钟左右

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