2017年真题，BF，Q5A问，client2是representativeness，不应该是更重视过去的经验吗，AERO公司过去业绩很好，他不应该是相信历史重演，之后也会好吗？这样应该是选择Hold呀，不理解答案。
Olive_品职助教 · 2020年11月11日
嗨，爱思考的PZer你好：
代表性偏差是会根据过去的经验形成自己对事物的一个classification，然后面对新信息会套用自己之前形成的模式来进行决策。
在对事物进行评价时，会忽略事物发生的概率，并习惯用小样本去判断整个大样本。
我们看上面截图的最后一句话，说有这个bias的投资者会忽略样本量和发生概率，导致对新信息的一个overreaction。
这道题的解释就是，AERO过去历史业绩很好，只是近两个季度低于预期，正常投资者会分析一下低于预期的原因，根据以前的表现（过去四年），公司大概率是能恢复的，但是有代表性偏差的投资者看到了公司近两个季度不及预期的表现，就会忽略样本量（两个月，而且只有这一个公司），忽略发生概率（认为两个月的不好的表现会代表未来），然后马上把这家公司归类到表现不好的那堆分类里。
这道题跟教材上一道例题很像（教材61页APM那个例子），基础班讲义里也有。
经典题也有收录这道题，可以听一下李老师的讲解：
Reading 8 The Behavioral Biases of Individuals - Categorizations of behavioral biases 02 二倍速21分开始。
-------------------------------努力的时光都是限量版，加油！