xiaowan_品职助教 · 2020年11月10日
嗨,从没放弃的小努力你好:
同学你好,
完整的roll yield总结是这样:
当期货价格>现货价格,即contango结构时,long futures的roll yield = (S-F)/S,为负;short futures的roll yield = (F-S)/S,为正;
当期货价格<现货价格,即backwardation结构时,long futures的roll yield =(S-F)/S,为正;short futures的roll yield = (F-S)/S,为负。
讲义这里写的是short futures/forward的这种情况,所以公式使用(F-S)/S,原因是这个场景的前提是持有FC资产,所以要hedge这个资产,就需要short FC forward的头寸。
-------------------------------就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!
jianghaiyang · 2020年11月10日
谢谢,但怎么理解F-S/S就是short futures 呢?