Amber · 2020年11月08日
Hi 老師
聽完講解了 其實覺得這題沒寫riding the yield curve答案好牽強 已經說stable yield curve 當然可以說沒講upward yield curve 這應該是個無法寫riding the yield curve的點(我認為下小題講的flatterning yield curve 不能做數...
Sell convexity 其實客戶都說不要用option，MBS/callable 都是被動有option 還是感覺不好
我理解錯了嗎 覺得這題很沒意思他乾脆buy and hold算了
WallE_品职答疑助手 · 2020年11月08日
同学您好，
这一题的考点确实比较冷门，
咱们看到stable yield curve 首先就会想到4个策略，1.B&H 2. Riding the yield curve 3. sell convexity 4. carry trade.
第一个基本不会考的，因为没有什么意义。
第二个和第四个都需要 upward sloping，但这题没有说，所以不知道可不可以写。
那么久剩下第三个了，所以第三个一定要写，题干说不要用衍生品，但callbale bond 不算衍生品，因此可以使用。
那么如果您还觉得不保险的话，考试的时候可以这么说，先写上方法3，然后说如果yield curve是upward sloping的话，还可以用方法2和方法4.可以多写这么一句，这是最稳妥的方法。
