reverse optimization

嗨，努力学习的PZer你好：

reverse optimization的方法：根据每类资产的市值权重、历史的sigma、correlation这三个变量反向推出expected return。然后用求出的 expected return 代入utility 的公式，找到utility的最大值。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

reverse里面用市值算出来的return就叫做implied return。implied return是假设每个投资者都有相同的预期，资产全部按照市值来配置的；但实际中每个投资者都有不同的偏好，所以不会有相同的预期，更不会把市场上所有资产都按市值买一遍，所以implied return跟 historical return 是不同的。用 这样的implied return代入 utility 的公式。