问题如下：
The f(0,1)=0.75%, f(1,1)=0.98%, f(2,1)=1.75%, f(2,2)=2.21%, what`s the value of a three-year bond with 6% coupon paid annually?
选项：
A. 102.23
B. 114.25
C. 98.46
解释：
B is correct.
老师下面分母为什么不是1.0075 1.0098平方 1.0075三次方呢
WallE_品职答疑助手 · 2020年10月31日
同学您好，
这里给出的不是spot rate哟，咱们未来现金流折现的时候，如果用你的这种方法算，一定要知道一年期的spot rate是多少，两年期的spot rate是多少，三年期的spot rate是多少。
而这里给的是forward rate。
这道题的利率表示方式是远期利率的另外一种表达方式（会在二级涉及，这里也需要了解以防在考试中出现），意思是：
f(0,1)=0.75%，就是1-year spot rate
f(1,1)=0.98%，和我们1级的1y1y的意思一样，即，站在1年后的时间点开始，未来1年的年化利率是0.98%
f(2,1)=1.75%，和1级2y1y的意思一样，即，站在2年后的时间点开始，未来1年的年化利率是1.75%
f(2,2)=2.21%，和2y2y的意思一样，即，站在2年后的时间点开始，未来2年的年化利率是2.21%
做这种题的时候，不熟悉可以像上图一样，把利率时间点画好。
因为本题是一个3年期的附息债券，所以f(2,2)这个从第二年末，未来2年的年化利率用不上。
这种Forward rate有点像一年一年分阶段给的利率
所以第三年的现金流先按，f(2,1) 或者是2y1y折现到第二年末，得到的值再按 f(1,1) 或者是 1y1y折现到第一年末，得到的值再按 f(0,1)折现到当前时刻，这就是第三笔现金流的现值。第二笔现金流折现同理。
所以该债券第三笔现金流的折现时：
Amelie@SH · 2021年02月04日
老师好，使用金融计算器第三行，应该怎么处理？
NO.PZ2018062006000089 问题如下 The f(0,1)=0.75%, f(1,1)=0.98%, f(2,1)=1.75%, f(2,2)=2.21%, what`s the value of a three-yebonwith 6% coupon paiannually? A.102.23 B.114.25 C.98.46 B is correct.61+0.75%+6(1+0.75%)×(1+0.98%)+6+100(1+0.75%)×(1+0.98%)×(1+1.75%)=114.25\frac6{1+0.75\%}+\frac6{(1+0.75\%)×(1+0.98\%)}\\+\frac{6+100}{(1+0.75\%)×(1+0.98\%)×(1+1.75\%)}=114.251+0.75%6+(1+0.75%)×(1+0.98%)6+(1+0.75%)×(1+0.98%)×(1+1.75%)6+100=114.25考点bonvaluation解析发生在第1年年末的第1笔现金流(6)，应用0y1y折现到现在时刻。发生在第2年年末的第2笔现金流(6)，先用1y1y折现到第1年年末，再用0y1y从第1年年末折现到现在时刻。发生在第3年年末的第3笔现金流(100+6)，先用2y1y折现到第二年末，再用1y1y折现到第1年年末，再用0y1y从第1年年末折现到现在时刻。利用现金流折现求和，可得债券价格为114.25，故B正确。 可以用图形表示一下这几个利率都是指哪一段吗？还是有点不太懂
NO.PZ2018062006000089 问题如下 The f(0,1)=0.75%, f(1,1)=0.98%, f(2,1)=1.75%, f(2,2)=2.21%, what`s the value of a three-yebonwith 6% coupon paiannually? A.102.23 B.114.25 C.98.46 B is correct.61+0.75%+6(1+0.75%)×(1+0.98%)+6+100(1+0.75%)×(1+0.98%)×(1+1.75%)=114.25\frac6{1+0.75\%}+\frac6{(1+0.75\%)×(1+0.98\%)}\\+\frac{6+100}{(1+0.75\%)×(1+0.98\%)×(1+1.75\%)}=114.251+0.75%6+(1+0.75%)×(1+0.98%)6+(1+0.75%)×(1+0.98%)×(1+1.75%)6+100=114.25考点bonvaluation解析发生在第1年年末的第1笔现金流(6)，应用0y1y折现到现在时刻。发生在第2年年末的第2笔现金流(6)，先用1y1y折现到第1年年末，再用0y1y从第1年年末折现到现在时刻。发生在第3年年末的第3笔现金流(100+6)，先用2y1y折现到第二年末，再用1y1y折现到第1年年末，再用0y1y从第1年年末折现到现在时刻。利用现金流折现求和，可得债券价格为114.25，故B正确。 请问一下这道题如果先用implieforwarrates求出S3是多少，然后将S3带入yiel用现金流折现求和的公式算出债券的value可以吗？谢谢老师
NO.PZ2018062006000089问题如下The f(0,1)=0.75%, f(1,1)=0.98%, f(2,1)=1.75%, f(2,2)=2.21%, what`s the value of a three-yebonwith 6% coupon paiannually?A.102.23B.114.25C.98.46 B is correct.61+0.75%+6(1+0.75%)×(1+0.98%)+6+100(1+0.75%)×(1+0.98%)×(1+1.75%)=114.25\frac6{1+0.75\%}+\frac6{(1+0.75\%)×(1+0.98\%)}\\+\frac{6+100}{(1+0.75\%)×(1+0.98\%)×(1+1.75\%)}=114.251+0.75%6+(1+0.75%)×(1+0.98%)6+(1+0.75%)×(1+0.98%)×(1+1.75%)6+100=114.25考点bonvaluation解析发生在第1年年末的第1笔现金流(6)，应用0y1y折现到现在时刻。发生在第2年年末的第2笔现金流(6)，先用1y1y折现到第1年年末，再用0y1y从第1年年末折现到现在时刻。发生在第3年年末的第3笔现金流(100+6)，先用2y1y折现到第二年末，再用1y1y折现到第1年年末，再用0y1y从第1年年末折现到现在时刻。利用现金流折现求和，可得债券价格为114.25，故B正确。 老师我想问下哈，就是scount rate我清楚怎么算，但是题目里面没说bonfavalue是多少，是不是都默认100元。谢谢🙏
NO.PZ2018062006000089 题目给了4年的forwarrate，提问三年期国债，怎么确定是前三年还是后三年？