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topspeed910 · 2020年10月31日
Factor-Based Return Attribution 最后5分钟的那道例题。第二问，老师说C选项，买小盘股收益为负。但是根据题干，S-B 负权重是负收益，那小盘股收益应该是正的，老师是否说错？
吴昊_品职助教 · 2020年10月31日
同学你好：
首先老师没有讲错。
SMB因子贡献度是负数，说明这段时间大盘股表现优于小盘股。C选项如果采用small-cap-based approach，即如果再多投资小盘股，一定带来的是不好的影响，所以C选项错误。
difference= -0.05，说明更倾向于投资大盘股而非小盘股，投资更多于表现更好的大盘股，所以SMB这个factor带来的是正的收益。而不是你说的投资小盘股带来正收益。
