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石头鱼170 · 2017年12月08日
老师您好，在三级FI中，active中有sell convexity，实现的途径有二，一是short option，二是buy callable或者MBS。我的问题是针对第二种策略。在讲课中，何老师提到在R不变时，callable和MBS是不会执行的，“short的一方得期权费”，我想问一下，作为投资者，我们是买这两种产品，是付费方，以便宜价格达到减少cost获得更高收益的目的，何来获得期权费一说？还是说这种说法是针对第一种short option实现途径的？
三级冲关 · 2017年12月14日
这是两种方法：
（1）short options 。不管是short call 或 short put都可以赚取期权费，又因为预期利率不变所以两个期权都不会被执行。
（2）直接购买callable 或mbs的债券。
