关于golden growth model和GK model中的dividend yield

CME中，在用DCF模型估计equity return时，老师说Golden growth model以及GK model中，Re=D1/P0 + g +...，这里的D1/P0是dividend yield，是income return，是期间现金流带来的收益。我的问题是，既然这里估计的是长期的return，长期内肯定有很多次分红，dividend yield（income return）为什么只考虑了D1，而不是卖出这只股票前所获得的所有的D之和除以P0呢？

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源_品职助教 · 2020年10月28日

嗨，爱思考的PZer你好：

我觉得这里只是改模型的一个简化处理。

你的理解是对的，后面会有多期，但是站在当前时刻，股利收益只有这一期到下一期的当期部分

或者说当期部分是占比最大的收益，

后续那些就暂不考虑了，一是通过折现占比小，二是如果全部都算上就不是计算收益了，而是未来现金流折现求和。

未来现金流折现求和算的是证券价格了而非收益。算收益还是只考虑当期的。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

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