吴昊_品职助教 · 2020年10月25日
同学你好：
建议以后把每个小题分别开贴提问，避免由于混乱出错。其次，原版书课后题李老师有讲解的，建议你可以去听一下李老师的讲解，你的大部分疑问李老师在讲解课后题中都有提及。
1.第二题题干中确实没有提到有benchmark。绝大多数的portfolio除非是题目明确说，大部分情况下都是relative。
2.第二个特征，三种方法都满足的，这其实说的就是performance attribution（可以近似看成return attribution）的含义了。所以这道题的解题思路就是从特征1来识别出是return-based attribution。
3.这个点其实是原版书的一个bug，所以老师上课重点强调过。如果题目中强调了用Brinson Model，则用 (wi – Wi) *B，如果啥都没说，那么 (wi – Wi)(Bi – B)的可能性大，优先用这个。
4.原版书上宏观归因把selection和interaction混在一起，宏观归因中，选股和交叉项是由manager决定的，而allocation是sponsor决定的。不过考试的时候，出题一定会更严谨，不会在这些细节confuse我们，同学不必太过担心。
