Risk Neutral POD和Actual POD的区别

老师请问，如何理解Risk Neutral POD和Actual POD的区别啊？

Actual POD就是真实发生的，能够统计出来的违约概率。

而Risk Neutral POD 是通过模型和无套利定价原则推算出来的。

----------------------------------------------------

是因为Risk Neutral POD包含了不仅仅credit risk，还有default risk，liquidity risk吗？risk包含越多，违约概率越大。

一般来说是的，但Risk Neutral POD，包含了很多其它的，也许其它的risk占据了主导地位，而真的default risk并不高。

----------------------------------------------------

spread并不真的是pod. 当一种风险高的时候，你会需要更多的补偿也就是更高的spread。