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JerryxieCFA · 2020年10月23日
我的问题出在用二叉树计算CVA。
前面学的二叉树，每个时间节点都是50%的上下变动，与前一个节点的利率变化概率无关，说这是二叉树的一个基本性质。
但是在计算CVA的exposure时候，利率的上下波动概率就要每一个节点都要与前一个概率相乘，越来越小。中间节点还要前两个概率相加，我完全搞糊涂了，什么时候都用50%，什么时候每一期都要把概率连续相乘？
谢谢
WallE_品职答疑助手 · 2020年10月23日
同学您好，
因为普通的二叉树，不管含权或者不含权，都不涉及违约概率，所以上下个50%的概率。
而您说的后面一直是考虑了违约的概率的计算，这个时候就不是50%的概率了。
