maggie_品职助教 · 2020年10月23日
嗨，努力学习的PZer你好：
我们对组合中每一个资产做回归相当于是对该资产的收益率进行解刨分析，看看每一种风险因子带来的收益大小，这个贝塔系数就可以清楚的反映该资产的总收益受某一个风险因子的影响程度。为了和benchmark匹配，每一个因子的风险系数乘以对应的权重加总=benchamrk中这个因子的贝塔（即列一个多元方程组求解wa,wb...wn）。但这个权重不是恒定不变的，当市场情况变化，打个比方市场更有利于小盘股，那么图中组合对每各资产的回归就要重新做（benchamrk的回归也要重做），回归得到的系数也就是发生变化，那么组合的权重就要根据新的回归结果重新计算。
注意在实务中具体怎么操作不在考纲要求范围，为了方便理解李老师也就是简略的描述一下，真实情况远比这个要复杂的多，主要靠电脑模型来进行运算处理。
-------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
