Q. In commodity futures market pricing, when the convenience yield is higher than the cost of carry, the roll yield is positive for:
- long futures.
- short futures.
- both long and short futures.
烦请老师解答一下这道题，谢谢
我怎么觉得short futures更好呢？
韩韩_品职助教 · 2020年10月23日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好，future price = spot price + storage cost - convenience yield, 当convenience yield > storage cost的时候，期货价格就是比现货价格更低的，那么也就是现货溢价，backwardation, 现货溢价的情形下，long futures的roll yield是正的，是符合题目的要求的，short futures的roll yield是负的。
-------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！