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Massa羊羊羊兒🐏🐏🐏 · 2020年10月20日

固定收益 利率章节的问题

1、经典题21页,reading 32的5.2题:

(1)portfolio平移下,effective duration是4.7。如果用Key rate duration算平移,则是1.8+3.6+8.7,为什么两种方法下的duration不等。

(2)答案里有一句话:”如果100bp decline in 30年的KRD,会有Loss -100*-0.01*-8.7*0.333“,此处是否答案有误,8.7是KRD,KRD是已经考虑了权重了,上述公式再乘以0.333是否多余了。


2、Bond yield就是actual return、就是HPR的realize r么?这三个是不是就是一个东西。

谢谢

1 个答案
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吴昊_品职助教 · 2020年10月21日

同学你好:

1.R32的5.2题是mock题,但是原题的答案是有误的,因此何老师才在后面贴了原版书例题。同学不妨去听一下何老师对于这道题的讲解,这道题了解一下即可。

2.我不知道你这三个名词出自哪个题目,债券收益率是最为笼统的概念,也可以理解成持有期收益率,也可以理解成年化收益率。所以不能简单混为一谈,要看具体题目而定。至于actual return,在固收中很少有这样的表述。考试的时候题目想让我们求什么,其表述一定会更为严谨,不会在这些地方confuse我们。这点不用担心。

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