恬恬爱吃香菜 · 2020年10月19日

Valuing Interest Rate Swap

1. CFA II
2. Derivative

老师您好，这道题目我的思考过程如下： 首先判断头寸，是收固定，付浮动，相当于对Libor是做short，当利率下降了赚钱，一共三年，0时间签了FP为4.5%，当到1时间点时，市面价为4.33%，此处理解为还好早签了收4.5%，我们可以多赚4.5%-4.33%，现在题目要求计算时间点1时刻的Value，但是有两点不明白： 1、为什么以后每期都会赚到这个利差？万一将来利率不是下降，而是上涨呢，比如时间点2时刻利率不是4.33%，而是4.8% 2、将来赚到的利差折现到时间点1，为什么只折了将来的四笔，没有加时间点1时刻发生的利差呢？ 谢谢解答～