经典题R44关于多因素模型应用第3.4题

@daiwin

如名字所示，specific risk指的是公司特有的风险，也可以叫company level risk，non-systematic risk。这个是可以通过分散化降低的。

而systematic risk指的是系统性风险，指的是由于宏观经济带来的一些影响，例如利率改变等。这个不是公司层面的问题，而是会影响所有的公司。这种风险无法通过多投几家公司的方式来分散。

同学你好，

这道题想复杂了，没必要去考虑选股选行业能力这些。这道题的思路集中于题干问的“diversified portfolio”。所以问的是哪个组合分散化的效果最好。

由于可以被分散化的风险是非系统性风险，也就是specific risk，所以在这三个portfolio里面挑一个specific risk最小的就行了。因为specific risk最小就说明能被分散掉的费系统性风险已经都被分散掉了，所以这个组合的分散化才是最好的。