IPS真题 

嗨，从没放弃的小努力你好：

1.  真题中经常遇到问Liquidity requirement和Time horizon的题目，如2006Q1C问，但因为今年教材变动较大，想问一下Liquidity requirement的内容是属于现在的ips第一部分Background and investment objectives里的cash flow吗？

• 2006Q1 C里的liquidity requirement的意思就是短期内的现金缺口。对于现在的考纲，这个属于我们的objective里的one-time objective，因为会由于一些一次性的支出导致我有流动性需求。
• IPS第一部分Background and investment objectives中的cash flow是PMT，比如每年的spending and income

2. 因为第二部分parameter里只有liquidity preference并不是requirement呀（李老师还特意讲过不是一回事）？所以假设按今年的内容框架出题可能会怎么问呢？是问cash flow吗？似乎没有liquidity requirement这个概念了。time horizon倒是在parameter里有，做了这么多遍真题一直有疑问哈，谢谢！

• Parameter里的liquidity preference是指客户的流动性的偏好，如：客户胆小只愿意投短期的，那么就只能投短期的产品。这里就是对资产类型的一种限制，并不是实实在在我要拿出多少资金去填补流动性缺口。
• 具体怎么考，同学可以看下原版书R28课后题第四题。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！