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pz-stepsutake · 2020年10月03日

conditional PD

  1. FRM II
  2. Credit Risk Measurement And Management

经典题 Credit risk, section 5, binmoinal trees of PD，这里第1.6题，讲的conditional PD，和讲义第92页的marginal PD完全一样啊。并且前面1.2题的marginal PD同讲义的概念也完全一致，即只看当年的违约概率。


第1.6题，conditional PD, 不就是marginal PD么？？为什么反而marginal PD用两年数字去相减?


考试是到底用哪个概念啊？为什么会出现这种不一致？请解释。谢谢


（因截图后无法上传问题，只能文字描述）




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1 个答案

小刘_品职助教 · 2020年10月04日

同学你好，

因为教材参考了两本参考书，所以出现了混用的情况😅

在最后做题目的时候，建议如果是求一个期间的marginal PD就用两个cumulative PD相减；计算conditional PD的时候就参考基础班讲义的这种算法，也就是最后的解答以经典题为准哈～参见Credit Risk经典题Section 5 Binomial Tress of PD的第1.6题

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