问一道题：NO.PZ2016082406000009 [ FRM II ]

问题如下：

Suppose Bank Z lends EUR 1 million to X and EUR 5 million to Y. Over the next year, the PD for X is 0.2 and for Y is 0.3. The PD of joint default is 0.1. The loss given default is 40% for X and 60% for Y. What is the expected loss of default in one year for the bank?

选项：

EUR 0.72 million

EUR 0.98 million

EUR 0.46 million

EUR 0.64 million

解释：

ANSWER: B

The joint PD does not matter for the ECL. This is $ECL=1\times20\%\times40\%+5\times30\%\times60\%=0.08+0.90=0.98$ , or EUR 0.98 million.

还是不明白为什么不用joint pd这个条件。如果加上X和Y同时default的credit loss，credit loss应该比B选项要更大吧。

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1 个答案

小刘_品职助教 · 2020年09月20日

同学你好，

这个是个结论，你可以试一下用joint PD这个条件，算出来结果是一样的，如下所示：

（1）若X违约，则损失为1*40%=0.4m

（2）若Y违约，则损失为5*60%=3 m

接下来算ECL，

（1）仅X违约，Y不违约概率为 0.2-0.1=0.1，损失为0.1*0.4=0.04

（2）仅Y违约，X不违约概率为 0.3-0.1=0.2，损失为0.2*3=0.6

（3）X、Y同时违约，概率为0.1，损失为0.1*(3+0.4)=0.34

ECL=0.04+0.6+0.34=0.98m

结果是一样的，所以直接记住就好了。

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Suppose Bank Z len EUR 1 million to X anEUR 5 million to Y. Over the next year, the Pfor X is 0.2 anfor Y is 0.3. The Pof joint fault is 0.1. The loss given fault is 40% for X an60% for Y. Whis the expecteloss of fault in one yefor the bank? EUR 0.72 million EUR 0.98 million EUR 0.46 million EUR 0.64 million ANSWER: B The joint Pes not matter for the ECL. This is ECL=1×20%×40%+5×30%×60%=0.08+0.90=0.98ECL=1\times20\%\times40\%+5\times30\%\times60\%=0.08+0.90=0.98ECL=1×20%×40%+5×30%×60%=0.08+0.90=0.98, or EUR 0.98 million. 请问joint P啥不考虑呀？什么时候需要考虑joint P？

2020-02-23 14:59 2 · 回答

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