吴昊_品职助教 · 2020年09月15日
同学你好：
这道题问的是哪一个投资策略没有用，但是一旦用了回报率会更高。思路就是要重仓好的factor。
我们选因子的时候看的是factor return这一列。其中WML这个因子的绝对值是最大的。但是WML这个因子，portfolio和benchmark之间的difference只有0.02，几乎没有采用momentum。那如果更多的倾向于momentum投资策略，带来的回报会更高。所以我们选A.
B选项，HML因子贡献度是5.1%大于0，说明这段期间价值股表现优于成长股,；difference=0.4大于0，代表的也是投资价值股更多。如果想表现的更好，就应该再多投一点价值股，而不是成长股。所以B错误。
C选项，SMB因子贡献度是负数，说明这段时间大盘股表现优于小盘股，如果再多投资小盘股，一定带来的也是不好的影响，所以C错误。
