在预算有限的情况下，独立项目最优组合

同学你好，

根据你的追问

我的意思是，同时考虑NPV和payback period

答复如下：

• 按你的思路，同时考虑 NPV 和 Payback period，如果根据两个指标的 decision rule，选择出来的项目是不同的，你要怎么判断呢？
• 其实书中在 Capital Rationing 部分，考虑的是 NPV 和 PI，而 PI 本质也是参考了 NPV，只不过增加了和 Initial investment 的比较
• 可以参考原版书 P41 的几个举例

同学你好，

• 首先不考虑预算有限的情况，在面对独立项目时，使用 NPV 和使用投资回收期 (Payback Period)，各有什么优缺点，尤其是 payback period 有哪些缺点？
  • 提示，可参考原版书 P13 第三段
• 其次，如果要考虑投资回收期的话，你的 decisiton rule 是什么呢？ 是选择回收期最小的项目嘛？
• 最后，如果面对的独立项目，NPV 都是负的，即使回收期都很小，你也要选择投资嘛？