三级经济学： Fed Model

这道题考的这个知识点，可以参看原版书的描述，Fed model 也可用于非美国的国家，例如中国只需要把S&P500和长期美国国债改成例如沪深300指数和中国的长期国债作为对比项即可。书中是用英国来举例的。Ｃ选项是说用earning yield减去long term bond yield的差值作为指标，其差值的历史均值作为benchmark，应该是与历史均值的差异越大越有用，越能说明stock market是被高估或低估

接近历史水平，说明此时市场波动较小，不会发生异常情况，所以用此模型判别才最靠谱。你所说的接近于0只是说明用该模型判别后得到模型定价合理的结论。