固定收益inter market 

同学您好，

表格上面一句话，“Winslow observes that the f year Treasury-note and the five-year German government note are the cheapest to deliver against their respective futures contracts expiring in six months.”

6个月后到期，您只有6个月的期限了，也就是投资半年。

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然后我对这个表里面的利率不太会看。课程里面说表的第一列是六个月的浮动利率就是现在确定的。然后后面的固定利率就全部是预测的。为啥？？

您看题目：

“Winslow expects yields in the US, Euro, UK, and Greek markets to remain stable over the next six months. She expects Mexican yields to decline to 7.0% at all maturities. Meanwhile,xxx”

他说的接下来留个月stable，其它的利率就会怎么样xxx

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至于为什么要用6个月的利率，因为6个月的利率最低，要借最便宜的，投资收益率最高的。

除以2是因为现在投资期都是半年，图表里面的都是年化利率。

这一题确实很搞脑子，想完全理解的话，建议您把这题目至少听3遍在做3遍。（至少我们之前考试的时候都是这样做的）。