LJYlsoohyun · 2017年11月21日

问一道题：NO.PZ2016010502000005 [ CFA III ]

问题如下图：

选项：

解释：

请问这题答案是不是有问题？题干问，下面三个选项中哪个客户最可能让manager使用discretionary hedging.

A中short time，higher liquidity说明要hedge

B中client more confidence in manager说明不用太多hedge,high income needs说明流动性需求高，要hedge

C中说担心机会成本的问题，不应该hedge，equity比重高，说明不用太多hedge。

我理解是，

discretionary hedging
处于passive 和active hedging之间的，所以应该选B啊，为什么要选C？？

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AW2739 · 2017年11月23日

B high income needs是要产生return，应该是active currency management (income不是流动性啊liquidity才是）

C 里面minimizing regret是指不想错失投资机会，所以用discretionary抓住投资机会

三级冲关 · 2017年11月22日

我是这么理解：

对于B选项的high income needs ,要求波动小，所以需要hedge

对于C选项的要投资更高比例到权益部分，说明基金经理可以做更多积极主动的调整.并不是说机会成本的问题，而是担心失去不投资权益的收益。