教材R12的24页中间灰色的这道题，里面说yet,if the correlation between two is -0.5,it can be shown that Z has a correlation of just 0.5 with X as well as Y
请问这个0.5是怎么得到的。
Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2020年08月08日
嗨，努力学习的PZer你好：
0.5是教材假设的一个数字，想说明的是Z分别与X、Y计算 两两之间的相关性系数不大，因为0.5<0.95。但并不意味着Z可以被添加到X和Y的组合中。
因为Z本身由X、Y构成，把Z加到X、Y的组合中不能得到一个更好的分散化结果。
所以asset class中强调的diversification 不仅仅是 pairwise correlation低，更重要的是一个资产与其它资产的组合之间correlation也要低。“consider an asset in relation to all other assets as a group rather than in a one-by-one (pairwise) fashion”。
关于这个知识点，基础班的时候没有强调，在经典题的课程中有更详细的解释。可以观看经典题视频R12-Modeling Asset Class Risk，第一题，B选项的解释。
-------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！