个人its reading31 讲义243页的例题有关 short sale against the box 有两个疑问：1.为什么 short sale 不用交税？不是也把手中的股票以高价卖出去吗？ 2.为什么卖出去后realize 99%的value后还需要交30bps的手续费，那不是卖peak stock之后自己的钱吗？
王暄_品职助教 · 2020年08月07日
嗨，从没放弃的小努力你好：
1. “为什么 short sale 不用交税？不是也把手中的股票以高价卖出去吗？”
李老师说的是：使用short sale against box这种方式规避股价下跌的风险，且永远不用交capital gain tax
首先我们是以股换股的形式换到了peak shares, 然后等到这人死了之后把这些peak shares给自己的儿子，根据这个国家的法律规定，此刻把股转移到儿子手上的时候，cost basis=fair market value，相对于之前的cost basis=0，就可以规避掉capital gain taxes
2. “为什么卖出去后realize 99%的value后还需要交30bps的手续费，那不是卖peak stock之后自己的钱吗？”
我们这里是short sale against the box, 并不是直接卖出peak stock。Short sale against box的意思，借broker手上的股票卖出（这些股票和Peak stock的股票有很相似的风险，比如是同一行业内的，公司经营模式相似等）。所以从broker手上借股票卖出要交手续费0.3bp per year。
-------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！