问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
与题无关，对于不含权债券Approximate Duration是不是应该大于等于Modified Duration 因为convexity决定涨多跌少？
WallE_品职答疑助手 · 2020年08月03日
同学你好，
对于不含权债券来说，approximate modified duration和modified duration是近似相等的。因为我们无论是站在事前，用求导的方式求得的modified duration；还是站在事后，观察到价格的变动后反求一个敏感程度，即approximate modified duration，两者的计算结果几乎是相同的（严格来说会有一点误差）。
第二，duration的大小不由凸性决定。Duration, convexity，影响的是债券的价格，有凸性，会导致债券的价格呈现涨多跌少的性质。
杨一凡 · 2020年08月03日
那YTM越大 Duration越小不就是因为秃性吗
WallE_品职答疑助手 · 2020年08月04日
同学你好哈~， 久期和凸性是两个概念， Duration是PY curve中的切线，是直线。 Convexity才是凸性 在债券价格不变的情况下，YTM（既折现率）越大时 Duration会越小，你完全可以通过Modified duration的公式去看这个问题。
NO.PZ2016031002000043 问题如下 Calculate the approximate mofieration of the bonusing the following information: A.3.97. B.4.16. C.0.39. B is correct.V_= 101.05N=7; PMT=15.00; FV=100; I/Y=14.75; CPT，PV= -101.05V+= 98.97I/Y=15.25; CPT→PV= -98.97V0=100Δy=0.0025Approximate mofieration=V−−V+2V0ΔYTM=101.05−98.972(100)(0.0025)=4.16App\mathrm{ro}ximate\text{ }mofietext{ }ration=\frac{V--V+}{2V0\lta YTM}=\frac{101.05-98.97}{2(100)(0.0025)}=4.16Approximate mofieration=2V0ΔYTMV−−V+=2(100)(0.0025)101.05−98.97=4.16考点approximate mofieration解析此债券平价发行(trang par)，因此债券的coupon rate = YTM = 15%，在15%的基础上加减 25bp，分别算出V+和V-，再代入approximate mofieration公式计算即可。故B正确。 我看讲义上在计算Money ration的时候，△y是直接带入1计算的，而不是1%也就是0.01，那△YTM这里为什么带入的值要算上%即0.0025而不是0.25？
老师，请问像这种题没有给全条件，都assume favalue是100么？
老师 25个基点等于0.25%？
这里为什么直接把coupon rate 15%，作为基准，加上和减去0.25%？之前的收益率并不等于coupon rate，coupon rate仅用于计算现金流。所以这里答案为什么？