机构ips基础课讲义190页画蓝色五角星的地方不明白？

嗨，努力学习的PZer你好：

“上图是机构ips基础课讲义190页，画蓝色五角星的地方不明白？为何说产生收入的能力下降了？”

最开始这家银行拥有的资产是：Commercial loans in smaller business；且客户支付的是浮动利率；所以相当于银行投资了浮动利率债券，且因为是smaller business的贷款，贷款利率会比较高；或者也可以看成这支浮动利率债券的信用等级相对较差，为银行产生的收益会比较高。

现在是银行经过资产化，将Commercial loans替换成了Fixed-rate government bonds；同时使用衍生品，将Fixed-rate government bonds转换成了Floating rate government bonds；

那这样的话，最初的资产是Commercial loans in smaller business，转换后的资产是：Floating rate government bonds

这两者能产生的收益肯定是不一样的，因为Commercial loans的风险要更大，产生的预期收益会更高才对。相比Government bonds的收益就要更低。

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