香蕉树上的考拉 · 2020年07月30日

衍生reading17强化串讲

是不是这样理解的假设RDC下降1.25%, 一份forward的收益率是1%，用1.25份forward收益率就是1.25%,所以对冲-1.25% short 方的意思是short FC分母上的货币吗？

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xiaowan_品职助教 · 2020年08月01日

同学你好，

这个数量关系和头寸方向你理解的是对的。

判断方向就按照老师上课时所讲的记忆方法：担心什么就做这种情况发生时会赚钱的操作。

xiaowan_品职助教 · 2020年07月31日

同学你好，

这个表达式说明Rdc下降1.25%时，对应forward合约下降1%，short 一个下跌的合约得到的是正的收益，才可以hedge 掉Rdc的亏损。

香蕉树上的考拉 · 2020年07月31日

是这样理解的吗？已知Rdc 下降1.25%,方程可以推断出h=1.25的情况下，forward也是下降1%的。因为 forward是亏损的，所以对于这份forward 应该改为short头寸，份额为1.25份。

xiaowan_品职助教 · 2020年07月31日

同学你好，

你理解基本是对的，这里通过回归方程求出了Rdc和Rforward的关系，也就是forward合约下降1%，相当于Rdc下降1.25%，所以需要short 1.25份的forward来cover Rdc下降的风险。short的是这个forward标价里分母上的货币。

香蕉树上的考拉 · 2020年07月31日

还有个疑问，这里为什么用short forward的头寸，forward本身收益率1%long才能是正数对冲-1.25%啊