maggie_品职助教 · 2020年07月30日
嗨，努力学习的PZer你好：
1、我查了原版书，这三个策略确实是并列关系而非包含关系。P391页开始。
2、自下而上和自上而下我就不过多解释了，一个是专注于individual company- and asset-level，一个是begins at a top or macro level（比如macroeconomic environment, demographic trends, and government policies）。
3、而基于因子的选股策略的做法是通过用风险因子与return做线性回归，识别能够预测未来股票回报的重要因素（rewarded factors），并构建一个倾向于这些因素的投资组合。随着目前投资技术的日新月异，现在已经有数百个因素（rewarded factors）被识别并用于投资组合的构建。
4、三级权益关于各种策略虽然都有涉及，但是介绍仅仅是浅尝辄止，并没有深入探讨之间的区别和分析的具体操作，因此我们稍作了解即可（考纲没有涵盖的内容也不会考察）。
-------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
