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Roxanne_104 · 2020年07月22日

问一道题:NO.PZ2016070201000064

问题如下:

What is the impact on the bond price-yield curve if, all other factors held constant, the maturity of a zero-coupon bond increases? The pricing curve becomes:

选项:

A.

less concave.

B.

more concave.

C.

less convex.

D.

more convex.

解释:

D is correct. As the maturity of a bond increases, the price-yield relationship becomes more convex.

请教下,这道题考的是不是FULL PRICE、D+C、D和利率变化的那个图

1 个答案

袁园_品职助教 · 2020年07月22日

同学你好!

这题问对零息债,增加期限会使它的价格曲线更怎么样,答案是更弯。

因为到期时间长的债券久期长,凸性随久期的增加而增加。(可以想象一下极短的期限中convexity几乎可以忽略不计,但是长了就不能忽视)