题目+答案版本，p60
老师好，这个题目李老师说考纲删了，就没讲。
但是我看答案有一句话实在没懂，请求老师帮忙讲解下。
为什么future real wage growth是benefit payment中最小的一部分呢？都有哪些部分呢？哪些部分大，哪些部分小，是怎么划分的呢？
发亮_品职助教 · 2020年07月16日
嗨，从没放弃的小努力你好：
“为什么future real wage growth是benefit payment中最小的一部分呢？都有哪些部分呢？哪些部分大，哪些部分小，是怎么划分的呢？”
这道题这个点属于3个版本前的机构IPS考纲，离现在很久远了，想了解大概了解下即可。
因为我这里也没找到12年之前的原版书教材，所以就大概说下思路。
题目的表一对这家公司的养老金Payment进行了拆分，发现有35%的部分属于Retirees，即，属于已退休员工的Payments；
10%属于Deferred payments，即，属于离职未退休员工的；
40%属于Active accrued，即，属于在职员工Payment累计部分
10%属于Future wage inflation，即属于通胀带来的；
5%属于Future real wage growth，即，属于工资的实际增长部分。
由于Future real wage growth增长对养老金Payment的影响最小，而Real wage growth通常和GDP的增长有关，GDP的增长通常与Equity的增长有关。
所以为了让养老金资产能跟的上负债的增长步伐，就需要投资一部分在Equity上，这样资产能获取Real wage growth的增长，来对冲掉负债由于Real wage growth带来增长；
这道题的养老金因为Future real wage growth对养老金Payment的影响最小，占比只有5%，因此我们只用投最低的Equity即可。
至于哪种资产投的多，哪种资产投的少，完全取决于“表1”这种类型的分解。具体看养老金类型了。
-------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！