请看截图课件的三条公式，第二第三条公式是第一条公式的变形，根据举例，可以理解第一条公式，但仍推不出第二第三条公式，请再举例解答

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学你好，

把例子再更具体一点，假设期初资产1500，期货合约价格1575，无风险利率5%，期末资产价格变化到1400（这个1400可以替换成任意的价格值）。

CFA课程中规定，不论是买卖期货合约在期初都是不占用本金的。

公式一：Long Asset + Short Derivative = Long Risk-free Asset  （等式左边为用1500买资产，并且空价格为1575的期货合约，等式右边为用1500买收益率为5%的债券）

期初：-1500 + 0 = -1500；   

期末：1400 + （1575-1400）= 1575；

公式二：Long Asset + Short Risk-free Asset = Long Derivative（等式左边为用1500买资产，并用5%的利率贷款1500，到期需要还1575，等式右边为多价格为1575的期货合约）

期初：-1500+1500 = 0；

期末：1400 - 1575 = （1400 - 1575）；

公式三：Short Derivative + Short Risk-free Asset = Short Asset（等式左边为空价格为1575的期货合约，并且用5%的利率贷款1500，到期需还1575，等式右边为借1500资产卖掉，期末以市价买回资产归还）

期初：0 + 1500 = 1500；

期末：（1575-1400）-1575 = -1400。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！