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HUANGy · 2020年06月13日

固收经典题CDS 1.2

老师,这道题我的疑问是 DEEM买的是6年期 senior unsecured bond,只有bond 2和它的期限是匹配的,bond 1虽然在市场上交易但是并不和bond 2风险等级匹配呀? 我能理解答案的意思,但是自己还是没有绕过来,是不是对于settlement理解还是不到位,能不能再点播一下,基础班讲义听了好几遍,每次遇到settlement就心慌

1 个答案

吴昊_品职助教 · 2020年06月14日

这份保险,保护的是这家公司发行的所有的Senior unsecured bond。

CDS指定的是保护哪个级别的债券,如果是保Senior unsecured bond,就是Senior CDS,这时候保护所有的Senior Unsecured bond,不区分期限、coupon等差异。所以我们不看bond 3,只看债券1和债券2。

这里Bond 1和Bond 2是同一个级别的债券,都属于被保护的债券,在确定CDS的cash settlement赔付时,就看Senior unsecured bond里的哪个债券损失大,按损失最大的赔付。

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