老师，您好，我不太能理解以下内容。
CML：有效组合 well-diversified.后面讲到portfolio performance中的四种表现形式，比如Sharpe ratio ，说与CML一致，也适用于not well diversified.就有些晕。CML公式中也是全部的风险，为什么不包含NOT- well diversified?
丹丹_品职答疑助手 · 2020年07月12日
同学你好，这一页ppt讲的是衡量投资组合的业绩表现，通过公式类比不难发现sharp ratio和cml曲线，我们知道因为所有的分母都是投资组合的standard deviation及其全部风险，既包含系统性风险也包含非系统性风险。所以他们一定是在一条线上的。可以理解为cml斜率代表的是整个市场的sharp ratio，对于同一个市场其分子上的收益及分母上的standard deviation都是一样的，所以sharp ratio或者说其斜率是不变的。
除此之外sharp ratio还能衡量not diversified 的风险，所以sharp ratio又可以用来衡量单个投资组合的风险。这个根据组合的性质可能会不同于市场组合的sharp ratio。
只要注意分子分母的口径一致会方便i理解这个概念