此题的正确解法我能理解，但是我一看到这个题，求美式put的lower bound，我第一反应就想到是MAX（X-S，0）。那么为什么不能用80-100来算呢？
Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2017年11月14日
MAX（X-S，0），lower bound＝0. 注意题目有前提，不是问你某个美式put的lower bound，而是在没有套利机会的前提下。
轧称的棉花糖 · 2017年11月14日
没明白你后面这句话呢。而且lower bound也不等于0啊。
Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2017年11月14日
MAX（X-S，0）＝MAX（80－100，0）＝MAX（－20，0）＝0，按照你的理解，lower bound是0.
轧称的棉花糖 · 2017年11月14日
嗯对。那么后一句怎么理解？为什么不能用我这个思维解，而是要想到用美式c-p来算，还是不太懂。
Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2017年11月14日
题目中问in order to not have arbitrage opportunity, 期权定价涉及套利的就一个式子，put-call parity